2022世界杯买球入口证监会的最新消息披露，长缆电工的首发申请将于4月26日上会。公司拟发行3500万股，发行后总股本13793.4029万股，拟赴中小板上市。

异常复杂的股权沿革、曾经高达300多人的实际股东人数、年近八旬的董事长。湘股内参（xgnc2017）梳理招股书发现，长缆电工的陈年隐患不少，能否成功过会尚存疑虑。

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2022世界杯买球入口集体企业改制，代持股东数度更迭

长缆电工的前身——长沙电缆附件厂，创建于1958年，说起来也是有50年历史的“老字号”了。

1997年12月，长沙电缆附件厂正式从集体所有制改制为长沙电缆附件有限公司；随后于2011年12月整体变更为股份公司。

2022世界杯买球入口最初的集体企业改制依照《长沙电缆附件厂资产量化方案》实施，但由于量化出资后的实际持股人达到373人，远远超过了《公司法》规定的股东人数，经厂职工代表大会决议同意由俞正元、陈均山等35名股东及厂工会一同代持股权，进行工商注册登记。

在之后的十年中，代持股东数度变更，股权在代持股东们的手里流转；工会和董事会所持股权也陆续转至各自然人股东。

2010年12月，长缆有限开始了委托持股的专项清理。2011年7月，公司隐名股东还原为显名股东，同时，长缆有限对显名股东的持股情况进行了调整。此次股权转让完成后中国电力建设集团 董事长，长缆有限股东变更为25名自然人。

2022世界杯买球入口股份公司设立后2个多月，长缆电工即召开2011年年度股东大会，并通过增资决议，新增的注册资本由罗均荷、吴立勋等156名自然人以货币方式出资，增资价格为1元/股。

2013年4月，长缆电工在2012年度股东大会上再次作出增资决议中国电力建设集团 董事长，引入外部投资者横琴中科、华鸿芙蓉、华摩投资，这3家有限合伙企业以8元/股的价格各自认购100万股。

截至招股说明书签署日，长缆电工共有182名股东中国电力建设集团 董事长，其中179名自然人，3名有限合伙企业股东，除控股股东俞正元（持股45.52%）外，无其他持有公司5%以上股份的股东。

长缆电工频繁出现的股权变更、多达数百人的股东人数及股权代持行为引起了证监会的高度关注，反馈意见中，证监会一再要求相关方核查历次股权转让的有效性、真实股东人数，以确认实际股东超过200人的情形是否得到彻底清理。

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老子年近八旬，儿子出身公募基金

据证券时报数据中心统计，截至2016年底，逾3000位A股上市董事长中，年龄在75岁以上的有15人。若长缆电工成功上市，其董事长俞正元（1939年生人中国电力建设集团 董事长，现年78岁）将有很可能跻身上市公司高龄榜前五位。

证监会在反馈意见中特别提出“请发行人补充说明俞正元先生的身体状况，公司的持续经营是否对其重大依赖，如存在风险的，请做风险提示”。

年近八旬却依然坚持在一线奋战，难道是俞老先生寻不到满意的接班人？

事实上，对于接班人的培养，俞正元应该是早有准备。据披露，至少在2011年底，俞正元之子俞涛（1970年生人，现年47岁）便已在公司担任董秘一职，2013年4月正式进入公司董事会，2014年12月，俞涛被选为公司副董事长。一路来可谓是顺风顺水，步步高升。

既然有了接班人，为何最后一棒还是迟迟没有交出？或许可以从已披露的人员履历中找到些许倪端。

湘股内参（xgnc2017）发现，目前以俞正元为首的董监高成员，除副董事长俞涛、财务人员及独立董事外，几乎都曾在公司里担任工程师一职，有着较强的技术专业背景；其中俞正元更是先后多次主持公司产品和技术的研发，是享受国家特殊津贴的工程技术专家。

而俞涛的简介中仅写明是南开大学理学硕士、中国科学院理学博士，曾就职于中国科技国际信托投资有限责任公司、富国基金管理有限公司、新华基金管理有限公司。

“虎父无犬子”可能不假，但老话也说了，隔行如隔山。面对从金融领域空降而来的“太子爷”，公司元老们的心里难免会犯嘀咕。俞涛是否能平稳接手，带领这家技术型公司实现可持续发展？

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营收增长放缓，后续发展未可期

长缆电工成立近60年来，一直从事电力电缆附件及配套产品的研发、生产、销售及服务，主要产品为500kV及以下各电压等级电缆附件及配套产品。

综合两版招股说明书可知，近几年公司营业收入持续增长，2014年营收较上一年增长近25%，但之后两年渐显乏力，增长率均未超过两位数，2016年仅为3.82%。

作为电力电缆附件的供应商，长缆电工的客户主要集中在国家电网和南方电网及其下属企业，从2014年至2016年，公司主营业务中来自于这两家客户的收入之和占比分别为46.28%、44.78%和39.16%。

鉴于国家电网和南方电网在我国电网建设及维护中占有主导地位，其采购额对于电力电缆附件市场规模影响重大。

资料显示，2015年，国家电网对110(66)kV电缆连接件招标采购中最多中标数量进行了修订，将原来的限定中标比例改为限定中标包数。或因该限制，长缆电工该项目的的中标比例由2014年的25.62%降至2016年的17.35%。

此外，国家电网对220kV及以上电缆附件一直采用与配套电缆捆绑招标的采购方式，并且在较长的一段时期内，类似长缆电工这样的电缆附件生产企业甚至不具备参与投标的资格，只能依附于与之配套通过试验的电缆生产企业。直到2013年，电缆附件企业才被允许作为投标方参与投标。

2014年至2016年中国电力建设集团 董事长，长缆电工220kV电缆附件单独中标比例分别为7.24%、1.00%和4.08%，加上为其他电缆中标企业提供的电缆附件后，合计中标比例分别为24.06%、18.15%和32.46％。若一些大型电线电缆生产企业开始自主研发生产相应电缆附件，则此种捆绑招标将不利于长缆电工专业优势的展现。

2022世界杯买球入口可见，长缆电工的主营业务面临着较大的客户集中度风险，主要客户的采购招标政策及未来发展走向都将对长缆电工造成不小的影响。